2006年 04月 12日
は、どんどん深い領域に突入していっています。 例えば.... 先週やったのが、Girsanov Theoremについて。そもそもこれを使う理由は、ポートフォリオ戦略の価値過程V(t)に対して、俗に言う"無裁定の仮定"を保証するため。V(t)がBrownian Motionの確率積分で表現されていれば、V(t)はMartingaleになるので仮定は満たされる。で、確率測度(P)で市場過程がBrownian Motionになっていればよいけれど、Pが表現するう市場過程はDrift Rateがあるため、これは期待できない。もし、確率測度PをQに変換した結果、Qでの表現でDrift Rateが消去されて、かつPとQがequivalent martingale measureなら、QでV(t)がMartingaleになって、無裁定の仮定が満たされるというもの。 どうも、この分野深く突っ込めば突っ込む程、モデル化のための必要知識が膨大な一方で、モデル化の過程で仮定・前提条件が多すぎて、そもそも出来上がったモデル自体使えるのか疑問。ただの数学者/物理学者の自己満足の様な気がするのは気のせい!?
by tomo_gt
| 2006-04-12 11:56
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Georgia Techのビジネススクールを2006年に卒業し、今はGlobal Pharmaの日本法人でCFOとして働いています。U.S.CPA & B-School受験、コンサル就職等に関するご質問その他コメントは、tomo_gt@hotmail.comまで遠慮なくどうぞ。 *Tech MBA HP カテゴリ
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